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教師增能系列講座：投資與風險!來自經濟學博士的觀點!

日期：2015-04-16

資料來源：教師培育暨發展中心

有研究指出，理財已成為教師工作以外最大的壓力來源之一，原因在於對理財一知半解，同時對未來退休金可領多少、以及如何運用感到擔憂。因此，理財是一門學問，必須做深入的研究。

基於這樣的想法，本校教師培暨發展中心（以下簡稱CFD）在辛幸珍主任的構思下特別規劃了理財三階段專題講座。首場次邀請本校董事林昭庚講座教授分享自身成功的理財之道，林董事以易經陰陽學說的概念導入談理財，區隔名嘴與專家、小市民與大生意人的做法，說明理財三分法。並以現今環境說明，延伸主題到國內理財如何與國際接軌。

4月16日下午，CFD舉辦了系列講座的第二場專題演講，特別邀請本校通識教育中心何秉樺助理教授（Bielefeld University經濟系博士），以其獨到的涵養和經驗與我們分享投資理財管道與其所存在之風險。

CFD辛幸珍主任在當天的開場致詞中提到：「有新聞報導指出，要有1000至1500萬的退休金才足夠支應老年的退休生活，但只靠擔任教職的收入恐難以應付，因此需要進行理財規劃。」

俗諺云「人有兩隻腳，錢有四隻腳」，光靠一份死薪水是難以致富的！投資的目的就是賺取薪水外的收入，投資與投機是有別的，投機 (Speculation)：由市場商品價格波動賺取價差；投資 (Investment)：為了取得未來的報酬，犧牲目前的消費將資金投入市場的活動或商品，以未來穩定收益為導向，然而投資一定有風險，但到底有多少人瞭解其風險所在？何老師開宗明義的點出了投資與風險的關係。

「投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書」這是在電視上常聽到的一句廣告詞，但到底有多少人瞭解其風險所在？因此，何老師分析了常見的投資工具：股票、債券、基金、黃金等以及其存在之風險。

何老師指出：「股票」利用「實價」與「市價」的差異，公司的營運表現的股利進行獲利，股票可能受整體股票市場波動影響，如金融風暴，造成的系統性風險，而且是無法避免的狀況；或頂新黑心油事件造成的個別性風險，此可藉由分散持股種類降低風險。在效率市場下，股票市場的價格，會形成隨機漫步模式，無法以過去的價格來預測未來的走勢，因此它是無法被預測的，所以料股如神的股市名嘴分析，可以參考但不盡全盤相信。

「債券」可分政府公債（風險最低）、公司債及金融債券，具有利息免稅、穩定收益、安全性高等優點，卻也有資金活用彈性差，變現不易，利率固定，且若在到期日前市場利率上升，則會遭受到利率差之損失等投資風險。

「基金」可依成立之組織型態分為，投資人與證券投資信託公司之間訂定的契約型基金；或委託人以投資為目的而組織公司、發行股份，基金的投資人即為股東的公司型基金，基金又可分為開放式基金和封閉式基金兩種，投資標的選擇多元，其中指數股票式基金，將指數予以證券化，透過持有表彰指數標的股票權益的受益憑證來間接投資，其獲利率與大盤走勢一致。若獲利情況不佳，基金價值長期會被相關費用所侵蝕掉，基金購買後就長期持有，是錯誤的迷思，定期定額也不一定是最佳的方式，因高低價均投入相同金額，而分散收益率。因此，也有專家建議採「定期定值」：每期市值加上投資金額總值所增加的額度是固定的。

投資時，基金周轉率反映基金買進和賣出證券數量的指標，周轉率高（則風險高），代表基金換股頻繁，更換基金經理人之頻率（頻率越高則風險越高），皆是需注意的地方。

「黃金」標的具有與物價連動，長期具有保值作用，變現性高，方便資金運用的優點，卻易受國際情勢與美元升貶影響，獲利空間相對有限。

最後，何老師也指出，投資需要注意的其他事項：切勿單一鎖定投資標的物，需要分散風險，並且量入為出，考量標的變現流通性，多方資訊收集，別投資在連自己不知道為何物的商品。

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